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数据港业绩翻数倍,或可期待!

发布时间:2019-09-11 10:00:39 来源:小北读财报点击 :

还记得去年微博鹿晗宣布与关晓彤的恋爱关系的情景吗?好多人一度以为是假的,原因就是朋友圈里的微博截图在鹿晗的官微下面找不到!到后来才知道,原来这个事情是真的,刷不出来的原因居然是由于瞬间的访问量太大,微博的数据中心处理系统崩了。

其实这种现象很常见,比如在查成绩的时候,教务系统经常奔溃数据港这家公司的存在就是为了解决这一问题。它做的事情学名叫IDC业务(Internet data center数据中心服务器托管服务),比如双十一那天,面对超高额的访问量,正是由于它的存在,我们的购物才可以愉快进行。

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一、IDC业务前景广阔

有人会说,双十一一年我只能承受一次,IDC业务前景能有多高?

但当5G时代到来的时候,VR,AR,智慧家居等等成为日常,数据量将会呈指数增长(想想,可能5G也不一定够用),以后的服务器对IDC业务需求也会成为日常,数据量之大超乎想象。

根据官方 IDC 圈的数据,2018 年中国 IDC 市场规模总量预计将超过 1200 亿元,近五年平均增长率超过 40%。2018年国内电影票房刚过600亿元,IDC的市场规模相当于2个电影市场。随着 5G 新一轮建设周期临近,各行业将产生海量的数据存储和计算需求,继续为 IDC行业带来增长红利。

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二、数据港业绩优秀

做IDC业务的,国内主要有五家,数据港、万国数据、世纪互联、鹏博士和光环新网,为什么我们说这里面盘子最小的数据港比较优秀呢?

1. 拒绝短视战略长远

数据港是这五家中唯一一家专注于IDC业务的,并且今年营收大幅增长,比去年同比增加74.86%。

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电费/房屋设备租赁及折旧可以大体反应这家公司的技术水平。因为房屋设备租赁及折旧可以大体反映公司所做的业务量,电费可以反映业务能耗,变相反映公司的技术水平。

通过计算可得,光环新网该比值为1.26,数据港的比值为1.31,可见光环新网的技术水平要优秀一些。可能是因为光环新网无论是体量还是资历都要比数据港好一些。

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很多人注意到了毛利率。为什么同行业,光环新网比数据港高出这么多?

这个时候就有很多人得出结论了:“看!光环新网毛利高,还有技术优势,怎么想都是光环新网好一些。”

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但是我的观点略有不同,针对技术而言,起步比光环新网晚好多的数据港并没有落后很多,并且刚起步的时候,数据港的毛利也是蛮高的,但是现在逐年降低,低毛利,这是战略!

就如同滴滴一般,行业的起步阶段都是打价格战,争取更多的市场份额,数据港一直以来做的正是这么一件事。5G时代马上就要到来,对IDC行业而言,正处在大变革,大转折时期,现在的业务量将直接影响到将来的成长。想想,从2016年就计划到2019年的事,从这个角度考虑,数据港的决策层是多么的可怕。风物长宜放眼量。

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2. 投资果断一掷千金

下面是数据港2018年的现金流量表,我们来看下数据港2018年到底做了什么。

2018是5G由概念变为现实的一年,数据港便一掷千金,2018年的投资额度增加了5个亿,达7.2亿,同比增长222.85%;别忘了2017年数据港所有者权益总额才约9个亿。如果没有底气和勇气,谁敢这么干?决策层又不是傻子。

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可以看到数据港的钱都用来买专用设备了,并且已然有6.6个亿的项目已经利用高额配资快速竣工,投资额这么大,可以想象数据港决策层对5G时代IDC市场的期待。

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三、数据港面临的风险

当初中联重科为了跟三一重工抢占市场份额,将客户收款方式改成了零首付,这就很多没有偿付能力的客户赊销到了中联重科的产品,坏账大量产生。虽然中联重科从三一重工那里抢来了客户,但是从2014年开始,中联重科每年的应收款项都比营业收入多,现金流不好,最终拖垮了利润,公司2015年、2016年出现了亏损。

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数据港当前采取的扩张方式跟中联重科很像,把抢占市场份额放在首位,可以牺牲短期的利益。数据港营收增速追不上成本增速,毛利率降低,2018年数据港新增收入3个亿,但利润只增加了2800万。

公司曰:营业成本增长大于营业收入增长,主要由于本年杭州西石及深圳创益项目机柜正在逐步上电进程中,收入增长小于成本增加。如果这个项目以后赚钱效益好,数据港当下的牺牲就是值得的。我现在想的是,这部分项目的收益能否符合预期?

数据港这样的扩张速度得大笔烧钱,于是它借入了大量的短期借款,约3.5个亿,财务费用增长了40%;新增应付账款,约1.8亿。所以说,现在的数据港财务杠杆大,资产负债率已从2017年的47%增至2018年的62.11%。

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四、做个总结

如果把保健品行业与数据行业做比较,大家可能很不屑,觉得保健品太low了配不上大数据。但是里面企业扩张的方式却如此的千篇一律,那就是:烧钱,烧钱,烧钱。

当时只要在墙上印刷广告、发传单就能让人们购买保健品,现在只要有钱就能买设备做投资抢市场。另外,数据港还有个背景,它是上海某国资委控股的企业,所以银行贷款比较容易。

既然IDC业务前景较好,且数据港的管理层目光长远敢于一掷千金,又有政府信用做担保资金获取难度小,既然数据港已经投入了这么多,我们遥遥相看默默祝好吧。

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